1. Contesto normativo
L’art. 1, comma 201, della Legge n. 199/2025 – Legge di Bilancio 2026 – ha modificato in modo significativo l’art. 11 del D.Lgs. 252/2005, che ha disciplinato finora le prestazioni pensionistiche complementari da prevedere. Quindi finora era previsto che al momento del pensionamento, l’aderente poteva scegliere tra la riscossione di una quota in capitale (fino al 50%) e la conversione del montante residuo in una rendita vitalizia.
La nuova normativa prevede, oltre alla Rendita Vitalizia, che dal 1° luglio 2026 si aggiungono nuove possibilità previste al momento del pensionamento:
- è possibile optare per una rendita a durata definita (art. 11, co. 3-bis e 3-ter),
- oppure per prelievi liberamente determinabili (art. 11, co. 3-bis e 3-quater),
- oppure l’erogazione frazionata del montante accumulato (art. 11, co. 3-bis) – disponibile dal 31 ottobre 2026.
2. Caratteristiche comuni delle nuove prestazioni
Alle 3 nuove prestazioni previste si applicano regole comuni quali:
2.1. Rendita a durata definita
La rendita a durata definita è una prestazione erogata per un numero di anni predeterminato, calcolato sulla base della tua aspettativa di vita al momento della richiesta. Non è legata alla tua sopravvivenza effettiva: l’erogazione cesserà al termine del periodo stabilito nonostante la sopravvivenza del beneficiario.
La rendita a durata definita è una prestazione pensionistica erogata per un periodo predeterminato sulla base della tua vita attesa residua.
Come funziona?
La durata standard dell’erogazione della rendita corrisponde al numero intero di anni della speranza di vita residua, ricavato dalle tavole di mortalità ISTAT utilizzate per i coefficienti di trasformazione della Legge 335/1995, arrotondato per difetto. É possibile richiedere una durata superiore alla vita attesa ISTAT.
Per la rata può essere scelto anche un frazionamento mensile, trimestrale, semestrale o annuale.
L’importo della rata non è fisso ma varia nel tempo in relazione ai risultati finanziari della gestione, in funzione delle componenti di investimento in cui è investito il montante residuo, Gestione Separata e/o Fondi Interni. La rata annua viene quindi calcolata dividendo il montante disponibile alla data di erogazione della stessa o della prima rata infrannuale, per il numero di rate annue ancora da erogare.
2.2. Prelievi liberamente determinabili
Con i prelievi liberamente determinabili, erogati a valere sul montante in gestione, hai la facoltà di scegliere l’importo e la tempistica di erogazione della tua prestazione previdenziale; quindi, puoi scegliere tu stesso quando prelevare e quanto, entro il limite massimo previsto dalla normativa.
Il montante residuo rimane sempre investito nel comparto da te scelto.
Come funziona?
La normativa, infatti, stabilisce che l’importo massimo prelevabile cresca annualmente in ragione dell’importo della ipotetica rendita a durata definita che ti sarebbe stata riconosciuta qualora avessi scelto, in luogo dei prelievi liberamente determinabili, la rendita a durata definita con frazionamento annuale.
In altre parole, ogni anno l’importo massimo prelevabile è pari alla differenza tra:
- l’importo della ipotetica rendita a durata definita moltiplicato per il numero di anni interi trascorsi dalla data di esercizio dell’opzione aumentati di un anno e
- gli importi già prelevati in precedenza
nel limite del montante residuo in gestione tempo per tempo maturato che varia in relazione ai risultati finanziari della gestione, in funzione delle componenti di investimento in cui è investito il montante residuo (Gestione Separata e/o Fondi Interni).
Dunque, contestualmente alla richiesta di accesso alla prestazione, puoi chiedere l’erogazione di un importo massimo pari alla prima rata di rendita teorica.
Nel corso dell’ultimo anno di durata della rendita teorica l’importo massimo prelevabile è pari al montante residuo.
Athora Italia indicherà l’intervallo minimo tra una richiesta di prelievo e la successiva, nonché l’importo minimo per singolo prelievo, al fine di evitare richieste eccessivamente frequenti per importi esigui.
2.3. Erogazione Frazionata del Montante (decorrenza rinviata al 31 ottobre 2026)
L’erogazione frazionata della prestazione non è collegata alla tua vita attesa residua e ti permette di ricevere il montante accumulato in rate periodiche nell’arco di un periodo di tempo da te scelto liberamente con un limite minimo di 5 anni.
Come funziona?
Al momento della scelta della prestazione bisogna indicare:
- la durata dell’erogazione, ossia il numero di anni di durata dell’erogazione (non inferiore a 5 anni);
- la periodicità delle rate (mensile, trimestrale, semestrale o annuale).
L’importo della rata varia in relazione ai risultati finanziari della gestione e viene calcolato, con riferimento alla data di liquidazione di ciascuna rata annua, dividendo il montante disponibile a tale data per il numero di rate ancora da erogare. Il montante continua a essere investito e a variare con i mercati.
3. Conversione in rendita vitalizia
Se ho scelto una delle nuove tipologie di prestazione e, terminata l’efficacia della prestazione ne risulta un montante residuo, è possibile convertire il montante residuo ancora in gestione in una rendita vitalizia. Questa opzione è esercitabile in qualsiasi momento durante la fase di erogazione e puoi farlo:
- a condizioni previste dal PIP di rendita vitalizia;
- trasferendo il montante residuo a un’altra forma pensionistica complementare, al solo scopo di accedere alle condizioni di rendita vitalizia offerte da quest’ultima.
Sono definite nel Regolamento le condizioni e le modalità per esercitare questa facoltà. Consulta il Documento sulle rendite per i dettagli.
4. Fiscalità applicata
Le nuove tipologie di prestazione sono qualificate dalla legge come «prestazioni pensionistiche» in forma di capitale. Il regime fiscale applicabile segue, pertanto, le regole previste per le prestazioni pensionistiche complementari in forma di capitale.
Sul montante post 2007 vi è quindi la seguente importante differenza:
- la RENDITA A DURATA DEFINITA E I PRELIEVI hanno una tassazione sostitutiva del 15% con aliquota decrescente di 0,30% in funzione degli anni di partecipazione successivi al quindicesimo, fino a giungere al 9%;
- l’EROGAZIONE FRAZIONATA IN MINIMO 5 ANNI avrà una tassazione sostitutiva con aliquota del 20% ridotta di una quota pari a 0,25 punti percentuali per ogni anno eccedente il quindicesimo di partecipazione a forme pensionistiche complementari fino a limite del 15%.
Le specifiche tecniche sono dettagliate nel Documento sul regime fiscale del Fondo.
5. In sintesi
Nella seguente tabella sono sintetizzate le caratteristiche delle diverse opzioni disponibili e le relative tempistiche in cui sono richiedibili:
Quali sono i rischi delle nuove Prestazioni?
- RISCHIO DI LONGEVITÀ: è il rischio di sopravvivere alla prestazione scelta; quindi, se vivi più anni rispetto alla durata della rendita o concentri l’erogazione frazionata nei primi anni, il capitale si esaurisce e non riceverai più alcuna erogazione dopo l’ultima rata prevista. Diverso è il caso della rendita vitalizia dove questo rischio è della compagnia.
- RISCHIO DI INVESTIMENTO: le rate non sono fisse ma variano con i rendimenti del comparto. Se non si investe in una Linea garantita, rischi di ridurre o azzerare la rata.
- RISCHIO DI CONCENTRAZIONE: Le prestazioni potrebbero concentrarsi eccessivamente nella fase iniziale a fronte di una minore copertura disponibile nel restante periodo di pensionamento.
6. Come richiedere la prestazione
Athora Italia sta adeguando i propri sistemi e processi operativi interni alle nuove disposizioni, in conformità alle indicazioni della COVIP che ha fissato una data limite per l’adeguamento al 31 dicembre 2026.
In attesa degli adeguamenti, e non oltre il termine del 31 dicembre 2026, la Compagnia acquisisce le richieste degli aderenti relative alle nuove prestazioni, fermo restando che la liquidazione e l’erogazione potranno avvenire solo successivamente al completamento dell’adeguamento, di cui sarà data tempestiva comunicazione.
L’aderente potrà comunque revocare la scelta effettuata prima che la Compagnia proceda alla liquidazione del primo importo.
Fermo il suddetto periodo transitorio, la prestazione sarà erogata non oltre 6 mesi dalla richiesta, salvo che la stessa non necessiti di integrazioni informative e/o documentali.
