Capire cosa le differenzia è importante perché si tratta di strumenti che presentano caratteristiche, modalità di rendimento e livelli di rischio differenti. In questo articolo, quindi, vedremo insieme cosa distingue le azioni dalle obbligazioni e quali aspetti considerare per valutarne l’adeguatezza rispetto ai propri obiettivi.
Qual è la differenza tra azioni e obbligazioni
La differenza fondamentale tra azioni e obbligazioni riguarda il rapporto tra l’investitore e il soggetto che emette lo strumento finanziario:
- Azioni: quando si acquista un’azione, si diventa soci della società emittente. Il titolo, infatti, rappresenta una quota del suo capitale. Il valore dell’investimento, inoltre, può aumentare o diminuire in base all’andamento della società e alle condizioni di mercato.
- Obbligazioni: quando si acquista un’obbligazione, si diventa creditori dell’emittente. In pratica, si presta del denaro a un’azienda, a uno Stato o a un altro soggetto, che si impegna a corrispondere gli interessi – le cosiddette cedole – e a rimborsare il capitale alla scadenza prevista.
Questa differenza determina anche un diverso rapporto tra rischio e rendimento potenziale, due aspetti da valutare con attenzione prima di scegliere. Azioni e obbligazioni, infatti, presentano caratteristiche e livelli di rischio differenti, così come diverse possibilità di rendimento.
Qual è il grado di rischio di azioni e obbligazioni
In generale, le azioni sono maggiormente esposte alle oscillazioni dei mercati finanziari; al contempo, possono offrire un potenziale rendimento più elevato. Le obbligazioni, invece, tendono a offrire una maggiore stabilità, ma con un potenziale rendimento generalmente più contenuto.
Il rapporto tra rischio e rendimento, però, non segue regole automatiche: ogni investimento ha caratteristiche proprie e il grado di esposizione può variare anche in modo significativo all’interno della stessa categoria. In linea generale, maggiore è il rischio che si assume, maggiore può essere il rendimento potenziale, ma questo non significa che un investimento più rischioso garantisca un rendimento maggiore. È anche possibile, infatti, subire delle perdite.
Per orientarsi nella scelta, è quindi importante considerare la propria propensione al rischio, cioè la disponibilità a sostenere eventuali perdite e oscillazioni del valore dell’investimento. Altrettanto importante è valutare per quanto tempo si è disposti a mantenere l’investimento e quale parte del proprio capitale si può destinare a strumenti più o meno rischiosi.
Da cosa dipende il rendimento di azioni e obbligazioni
Il rendimento di un investimento può derivare da componenti diverse. Nel caso delle azioni, può dipendere dall’aumento del loro valore nel tempo e dagli eventuali dividendi distribuiti dalla società. Nel caso delle obbligazioni, invece, può derivare principalmente dagli interessi corrisposti dall’emittente e dalla differenza tra il prezzo di acquisto e quello di rimborso o di vendita. Anche in questo caso, a un maggiore potenziale rendimento può corrispondere una maggiore esposizione al rischio.
Meglio azioni o obbligazioni per investire? Come orientarsi
La scelta tra azioni e obbligazioni non dipende dalla ricerca dello strumento “migliore” in assoluto, ma da esigenze, obiettivi, propensione al rischio e orizzonte temporale di chi investe.
Ad esempio, chi ha un orizzonte temporale più lungo e una maggiore capacità di tollerare le oscillazioni dei mercati può valutare una maggiore esposizione alle azioni nelle proprie scelte di investimento. Nel breve periodo, infatti, il valore delle azioni può subire variazioni anche significative. Avere più tempo a disposizione può permettere di non dover vendere l’investimento durante una fase di ribasso e di attendere, se le condizioni lo consentono, eventuali fasi di recupero del mercato. Un orizzonte più lungo, quindi, non elimina il rischio di perdita, ma può rendere più gestibili le oscillazioni dei mercati finanziari.
Chi ha invece un orizzonte temporale più breve o ha una propensione al rischio più bassa può valutare una maggiore presenza di strumenti obbligazionari nel proprio portafoglio di investimenti. La loro durata e le scadenze previste possono infatti rendere più prevedibili i tempi dei flussi finanziari, pur senza eliminare completamente i rischi legati all’investimento.
Ricordiamo, infatti, che azioni e obbligazioni possono convivere all’interno dello stesso portafoglio, in proporzioni diverse proprio in base agli aspetti visti in precedenza: caratteristiche, obiettivi, profilo dell’investitore e orizzonte temporale.
Che ruolo hanno azioni e obbligazioni all’interno di un portafoglio
Azioni e obbligazioni possono svolgere funzioni diverse e complementari all’interno di un portafoglio: le azioni possono contribuire alla crescita del capitale nel lungo periodo, mentre le obbligazioni possono offrire una maggiore prevedibilità dei flussi finanziari e contribuire a contenere le oscillazioni complessive.
Questo approccio si allaccia a un principio importante: l’importanza della diversificazione degli investimenti. Distribuire il capitale tra più titoli, settori, aree geografiche e categorie di attività può ridurre l’impatto che l’andamento negativo di un singolo investimento può avere sul portafoglio complessivo. La diversificazione, tuttavia, non elimina il rischio della perdita.
Azioni o obbligazioni: l’importanza di affidarsi a un professionista
Prima di sottoscrivere un prodotto, è quindi importante valutarne caratteristiche, costi, durata e rischi, verificando che siano coerenti con le proprie esigenze. Il supporto di un consulente finanziario o assicurativo, a seconda del prodotto e del servizio offerto, è fondamentale per comprendere meglio questi aspetti.
Ricordiamo che nell’ambito dei servizi di investimento, la normativa prevede specifiche valutazioni del cliente, in particolare attraverso il questionario MiFID, uno strumento utilizzato da banche e intermediari finanziari per raccogliere informazioni sulle conoscenze e sulle esperienze del cliente, sulla sua situazione finanziaria e sui suoi obiettivi. Per i prodotti assicurativi di investimento, si applicano invece le specifiche regole previste dalla normativa sulla distribuzione assicurativa, che richiedono, a seconda del prodotto e del servizio, la raccolta, anche attraverso appositi questionari, delle informazioni necessarie per valutarne l’adeguatezza o l’appropriatezza rispetto al profilo del cliente.
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